通过LPR开启全面降息！但房贷利率除外！反被定向加息

作者：知识星球找老齐的读书圈

昨天，是央行利率市场化改革之后，第一次计算LPR利率的日子，最终，银行间市场贷款报价利率为一年期4.25%，5年期是4.85%，分别比之前的贷款基准利率下调了0.1个百分点和0.05个百分点。

之前我们也解释过了，这个贷款报价利率的形成机制，是18家报价银行，根据央行的中期借款便利利率，也就是MLF，加上适当的浮动点数，形成一个市场平均利率，这就是LPR，用它来替代之前的基准利率，在这个利率基础上再加上风险溢价。这个利率是每月20号报价一次，所以会更加的频繁，而他的主要影响因素就是央行的MLF利率，现在这个利率只有3.3%，也就是说未来如果还要进一步降息，央行只需要降低MLF利率，就可以传导到贷款利率终端。

一开始大家都觉得这可能会是个大利好，降息幅度可能会比较大，但是最后利率只降了0.1个百分点，不免让市场有些失望，可见银行还是十分的不情愿割舍自己的利益，特别是在LPR面前，相当于一次非对称降息，存款不降，贷款下降，银行的支出不变，收入减少，这必然影响银行的利润。所以18家报价银行有抵触这是很正常的。但这个改革还是非常有意义的，因为央行通过这次报价，基本摸清楚了银行们的底线，毕竟银行们的资金来源除了吸收存款之外，还有从央行那里拆借，虽然存款利率没降，但是未来如何央行把MLF调降，银行们也还是会跟随调降LPR的。另外，一开始他们抱团取暖，慢慢的就会有分化，一些小银行会为了抢生意，压低贷款报价。这样也会带动利率下降。这次改革会利空银行，银行是经济的对立面，银行过的太滋润，经济就不会好，要想拯救经济，就必须牺牲银行的利润，不能让他们躺着赚大钱。

总之，虽然第一次利率下降幅度不如预期，但是不要忘了，这次市场化利率改革的目的，1是要捋顺利率的传导机制，2就是引导资金进入实体经济，降低企业贷款负担。所以未来利率还会继续下降。降息周期其实已经开启。特别是在美国连续降息后，我们也非常可能进一步调降MLF的利率，之前虽然我们的基准利率一直没动，但是MLF利率比基准利率更敏感一些。

利率市场化改革，其实最先炸锅的是中介，很多中介又胡乱解释，降息了，放水了，房价马上要涨了，赶紧上车吧，确实昨天我们也看到了5年期贷款利率也跟随下调，原来基准利率是4.9%，调整后变成了4.85%，大家一开始以为真的是要放松了，现在降息必然推动房价再涨。事实上2015年之后的楼市大涨，跟当时的降息和放松调控就有很大的关系。但是，都说吃一堑长一智，上次的教训太惨痛了，以至于这一次我们的表态更加明确，昨天上午，央行副行长刘国强在通气会上还特别强调了，新的LPR形成机制并不会让房贷利率下降，金融行业应该注意，房住不炒的定位不能偏离，同时避免把房地产工具化。

这下整个开发商，中介，炒房的彻底阳痿了，相当于大赦天下，但是却点名砍你的头，不但房贷利率不降，央行不惜一切代价的上浮房贷利率，最近又有西安，昆明等多地的银行上浮了贷款利率，然后银保监会专门针对资金违规流入房地产开启大检查，发改委也全面限制企业在海外发债。所以全世界都在降息，只有中国的房地产实际上在定向加息。金融的信号实在是太明确了，就是告诉大家不要在抱有任何幻想。

老实说，我们经过了10几年调控，每次都是越调越涨，最主要原因就是政策的定力不够，一到关键时刻，经济下行压力加大，就开始全面放松金融，2008年，2012年，2015年全都是如此，所以大家被狼来了的故事连续骗了3次，再也不相信了，但就当大家不相信的时候，狼真的来了，这次我们非常清晰的看到了政策定力和决心，哪怕忍着剧痛也要控制房地产的金融，绝不妥协，绝不放松。所有政策出台，都是给房地产单开一个门。所以大家应该要有所觉悟了，靠炒房发财的日子已经结束了，房价越是不屈服，招致的调控就会力度越大。就像爸爸打儿子，儿子倒地求饶，没准只是打两下屁股就结束了，但是你现在越是倔强，越是表现的强硬，就会越拱火，最后肯定就是一顿暴打。

现在上面和地方就是这种博弈，地方在试图维持房价稳定，那么上面紧绷的神经就不可能放松，所以金融上就会持续收紧。倒霉的就是开发商和购房人，开发商今年下半年就很困难了，据了解地产公司已经全面收缩，现在降薪裁员非常普遍。有的公司已经负债累累，希望赶紧销售回款。新房子通过房产中介在甩卖，能给到很大的折扣。而购房人就更惨了，你家的小区里千万别有缺钱的，只要有一个急用钱，贱卖房子的，整个小区的价格就被拉下来一大块。现在中介那里几乎天天都有急售，降价10%的房子出售，而且有的房子降价几次都卖不出去。所以我们总说，刚需的早买，因为你是消费不是投资，未来贷款会越来越贵，你很可能就又买不起了，投资的就不要碰了，你不是消费，而是要拿回真金白银，如果无法变现，市值再高也不是投资。炒股炒成股东的其实不多，但未来炒房炒成房东的会遍地都是。

来源: 齐俊杰看财经